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建银国际发布研报称，将华润啤酒（00291）目标价由34港元，调低1.2%至(zhi)33.6港元，投资评(ping)级维(wei)持“跑赢大市(shi)”。主要因为啤酒厂销售表现正常，白酒业务表现弱于预期，2025年上半年利润率有所(suo)提升。

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今年(nian)以来(lai)港股表现持续强于A股的原因：1、基(ji)本(ben)面：港股较A股业绩(ji)增速更强，A股消费+制造+周期，港股更偏(pian)科技互联(lian)网，受价格下行的影响(xiang)较小(xiao)。2、估值(zhi)：从估值(zhi)绝对水平和估值(zhi)历史分位来看，港股较A股更便宜。3、投资者结构：港(gang)股机构化程度更深，外资占比更高。美(mei)国(guo)债务风(feng)险扰动，美元走弱，外资(zi)寻求中国资产配置，港(gang)股凭借低估值、业绩改善、更为便(bian)捷开(kai)放的制度(du)优势，较A股率先受益。4、交易热度：更多资金选择南下流入港股(gu)市场。今年(nian)以来南(nan)向资金日均净流入61亿元，去年全(quan)年日均净流入仅30亿元。

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2、醋酸：预计本周国内冰醋酸市场偏弱💯，但考虑成本因素🩰👿🩰，下行空间预期有限。供需基本面来看，供应预期保持高位👢，中石化长城本周负荷预计恢复🥿，其他装置暂无检修计划，但需关注意外停车可能🥻🧡💌。下游刚需稳健，多消化长约为主，现货采购预期仍谨慎💗。持货商出货意向预期积极，实单偏低🥝。业者多关注本周原料甲醇对醋酸支撑作用，部分高成本企业价格让利空间有限💗。另外上海华谊本周是否出产品，也将影响华东市场的格局🥑💟🥻。预计本周冰醋酸市场稳中偏弱走势为主🍅💟。