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然而，市(shi)场参与者已(yi)习惯了波动，而当冲突降级的(de)言论开始出现时，与地缘政治相关的波动往往会迅速消退(tui)。即使周(zhou)五(wu)尾盘股市下跌，标普 500 指数超(chao)过 1% 的跌幅，无论从日内还(hai)是收盘来看，都几(ji)乎无法阻(zu)止已实现波动率的收缩。只要市场(chang)继续对最(zui)新的头条风险危机有应对策略，持有波动率资产可能继(ji)续令人失(shi)望。

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