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2、其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣(rong)昌生物将一款已上(shang)市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推(tui)广，而不是传统意义上的BD，其中可能(neng)存在风险。NewCo模(mo)式优化了(le)创(chuang)新(xin)药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易(yi)和(he)股权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的(de)资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来(lai)溢价。