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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险，比如财政🍄👘、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险，比如中期资产配置格局的变化。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位💞，A股供需格局改善节点可能推后🧅。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的。

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这或许才是大学“阴盛阳衰”背后的关键因素：由于男女不平等仍是一个世界性的广泛现象，这使得新一代的女性要改变命运🍏👗，必须抓住一切可能的机会，而除了教育之外，没有更好的路可走👠🧅👛🍏。男性作为男权社会的主流群体，正是因为有着更多出路🥦、退路👜，总的来说很难有那样的危机感和紧迫感👙，也就没那么强大的动力了。

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