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2、二、市场下行风险的思考：稳(wen)定资本市场“隔离(li)墙”能够(gou)基本隔绝大(da)部分短传导链条的宏(hong)观风险。当前市场主要的下(xia)行风险，只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期，强化全球衰(shuai)退预期，进而A股供需(xu)格局改善(shan)拐点可能推后。另外，中国(guo)全球竞争力提升的(de)验证过程，也是乐观预期(qi)发酵的过程。而预期提升、市场上(shang)涨后，验证(zheng)的(de)容错会有所降低，也可(ke)能成为扰动的来源。