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3、投资者结构:港股机构投资者占比更高🥔,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱💓👿🎒🍊,外资寻求中国资产配置🩲,港股较A股率先受益。截至2024Q4🥔,A股投资者结构中散户占比66.7%🍈🍑,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%🎒。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据👚🍅,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🍆,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🥭👡,美元走弱时A股相对港股溢价下行🥑🍄👅,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利👅,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益🩱🍌👝🩰🍓。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍈,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看🍅💟🌽👜,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高🤍🥥🎒,AH股溢价率越低(图表13)🥬。典型如家电行业中🥝,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🩲,AH股溢价率仅6%👝🥿💘,而海信家电外资持股比例偏低25%💞,AH股溢价率也更高达到18%。
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2、今日上午,港股(gu)盘(pan)中,房地产板块全(quan)线飙(biao)涨,富力地产一度大涨超24%,力高集(ji)团(tuan)盘中最高涨超(chao)28%,远洋集团、融创中(zhong)国、龙湖集团、宝龙地产等个股跟(gen)涨。
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