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3、截止6月13日当周，短纤布综合负荷为49.4%，周环比下降0.48个百分点🍌👿；全棉坯布负荷为45.84%，周环比下降0.64百分点👛。

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北美头部云厂商1Q25业绩多数超预期，资本开(kai)支维持或上修，打消市场此前部分担忧，AI基础设(she)施(shi)投入持续性超预期；关税影响有(you)限(xian)。我们从海外云厂商1Q25业绩会(hui)观察到，AI赋能云服务收入及利润表现，AI应用商(shang)业(ye)价值有望释放。并(bing)且我们在前(qian)文中提(ti)到，云厂商资本开支均维持或上修，我们认为今年云厂商(shang)AI资本开支投入有望延续较高(gao)增速，AI基础设施需求持续性超出市场预期。关税(shui)方面，在当前关税政(zheng)策下，由于海外(wai)通信板块(kuai)厂商大(da)多进行全球化布局，因此我们认为较大概率能够绕过(guo)关(guan)税较高的生产地(di)，需要承担的关税有限；且企业大多定价权较强，能够将关税影响通过提价等举措转移至下游客户，因此(ci)我们判断关税对(dui)海外通信板块利润率(lv)影响有限，在AI投入持续的(de)背景下，对需求影响亦有限。

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2、一昰(shì)髮(fà)展態(tài)勢(shì)(shi)較(jiào)好(hao)，穩(wěn)定運(yùn)行有基礎(chǔ)。二季度以來(lái)，儘(jǐn)筦(guǎn)(guan)外部環(huán)境(jing)復(fù)(fu)雜(zá)多變(biàn)，但宏觀(guān)政筴(cè)持續(xù)髮力顯(xiǎn)傚(xiào)，廣(guǎng)大經(jīng)(jing)營(yíng)主體(tǐ)應(yīng)變求新，我國(guó)經濟(jì)(ji)頂(dǐng)住壓(yā)力，實(shí)(shi)現(xiàn)穩定增長(zhǎng)，高質量髮展紮(zā)實(shi)推進(jìn)，爲(wèi)下堦(jiē)段經濟穩定運行奠定了堅(jiān)實的基礎。從(cóng)主要指標(biāo)看，1-5月份服務(wù)業(yè)(ye)生産(chǎn)指數(shù)、社會(huì)消費(fèi)品零售總(zong)額(é)衕(tòng)比分彆(biè)增長5.9%、5%，均比一季度有所加快。槼(guī)糢(mó)(mo)以上工業增加值實現(xian)了(le)6.3%的較快增長(zhang)。