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2、估值角度，上半年财政**预期、国防开支提升推动工(gong)业板块估值上移，当前估值水平与2025年3月高位的23倍2025E P/E相比略有回落，随着美联储(chu)降(jiang)息预期不断推迟，以及关税不确定(ding)性持续存在，估值继续上行空间有限。