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2、我(wo)们(men)认为，多方面积极因素会在2026年至(zhi)2027年叠加，构成牛市的(de)核心区间。近期A股向(xiang)下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期(qi)积极因素。也要承认，当下行情(qing)距离牛市启动仍有一(yi)定差距。主要体(ti)现为：总量(liang)基本面预期偏弱(ruo)，结构性改善还(hai)不是牛市(shi)级别。各类资金预期依(yi)然割裂，关注基本面趋(qu)势的投资者相对谨慎(shen)。短(duan)期可(ke)能还有博(bo)弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。