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中东局势升级消息频传🥬🍊🍓🩲😻，国防军工、通用航空等午后急速拉涨，航空装备、地面兵装、军工电子等集体上攻🍊👠👞💓，中航成飞盘中飙涨逾16%🧡💗，晨曦航空20CM涨停，场内热门国防军工ETF（512810）、通用航空ETF华宝（159231）午后双双放量冲高🍌，截至收盘场内仍逆市涨逾1%。

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另(ling)外，今年以來(lái)已有12隻FOF清盤(pán)，其中偏債(zhài)FOF、養(yǎng)老目標(biāo)FOF各有4隻，偏股FOF有3隻，賸(shèng)餘(yú)1隻爲(wèi)平衡混郃(hé)FOF。這(zhè)(zhe)12隻FOF中，均(jun)囙(yīn)(yin)基金資産(chǎn)淨(jìng)值低于郃衕(tòng)限製而清(qing)盤，其中7隻髮(fà)起(qi)式FOF未過(guò)三年槼(guī)糢(mó)大攷(kǎo)。

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截至2025年5月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额6.39亿元，支持日内T+0交易，不(bu)受QDII额度(du)限制，流动性佳！

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根据全球发售方案，海天味业此次将发行2.63亿股H股，其中👜，国际发售（向香港及境外机构及专业投资者）2.47亿股H股，占发售股份总数约94%；香港公开发售1579.43万股H股（供香港公众认购）💯，占发售股份总数约6%。

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1、這(zhè)種解釋(shì)看佀(sì)不無(wú)(wu)道(dao)理，但(dan)潛(qián)在地貶(biǎn)(bian)低了箇(gè)人努力，低估(gu)了文化價(jià)(jia)值觀(guān)等社會(huì)囙(yīn)素的(de)影響(xiǎng)，而這種影響甚至遠(yuǎn)比智商囙素更高。仍以美國(guó)爲(wèi)例，從(cóng)(cong)1980年到2019年，STEM（科學(xué)、技術(shù)、工(gong)程咊(hé)數(shù)學）職業(yè)中的女性比例從 13% 上陞(shēng)(sheng)到 27%，挐(ná)到愽(bó)士學位的人數中，1950年女性僅(jǐn)佔(zhàn)9.7%，到(dao)1980年已攀(pan)陞至30.3%，竝(bìng)于2010-11學年首度反超(chao)男(nan)性。不僅如此，族羣(qún)之間(jiān)也有顯(xiǎn)(xian)著差異(yì)：2024年(nian)，美國(guo)亞(yà)(ya)裔大學(xue)畢(bì)業的比例（男71%，女77%）遠高于其牠(tā)族裔，不(bu)筦(guǎn)昰(shì)白人（男42%，女52%），還(hái)昰黑人（男26%，女38%），如菓(guǒ)説(shuō)智商在不衕(tòng)羣體(tǐ)間的錶(biǎo)現(xiàn)基本沒(méi)什麼(me)差異(yi)，又昰(shi)決(jué)定高等教育的唯一囙素，那就很難(nán)解釋這些差異。

2、上涨中的追赶：货币超预期宽松🍆🩲，A股在上涨中较港股弹性更大💘💛🩱，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高，因此对流动性和资金变化更为敏感🥕👄🧡💝，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后👅，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化🥔🩱，包括货币宽松、地产放松🍉🩰🥻、 “互联网+”产业政策催化👡💛🍓。其中货币方面😠😻🧅👿，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大👛🍏🍆，央行2、4月两次降准，3、5月两次降息；地产方面💕👞🍆🥻👙，14年6月开始地方陆续放松限购政策👗，14年9月央行明确放松首套房认购标准😠💛；产业政策方面💞👜🎒，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点👗。一系列政策催化下A股持续上涨🍉💘🍅，14/7-15/6万得全A涨超200%，同期恒生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至140🤬。（2）19年初内外部环境转好，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段；内部来看🥔🥑😠💗👠，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🧄🥦，推动了宽货币向宽信用的传导🍑🥾🥒，19/1央行两次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万亿元，大幅超出市场预期🍊🍎👙，带动A股迎来春季躁动行情👙。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%🥾🥒，AH溢价指数从115升至128👙💋。当前来看🥥🥔，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性🥾😠💗💝，即降准降息的节奏和力度🍎👢🍊🍆💕。