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中东局势升级消息频传，国防军工、通用航空等午后急速拉涨🥝，航空装备、地面兵装🥭👚👢🍏、军工电子等集体上攻👄，中航成飞盘中飙涨逾16%🍌🥔，晨曦航空20CM涨停，场内热门国防军工ETF（512810）🩲👜🍒🤍、通用航空ETF华宝（159231）午后双双放量冲高，截至收盘场内仍逆市涨逾1%🍒💗🩱。

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另外，今年以来已有12只FOF清盘，其中偏债FOF、养老目标FOF各有(you)4只，偏(pian)股FOF有3只，剩余1只为平衡混合FOF。这12只FOF中，均因基金资产净值低于(yu)合同限制而清盘，其中7只发起式(shi)FOF未过三年规模大考。

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截至2025年5月30日🍒👛，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额6.39亿元🥻💕🍍，支持日内T+0交易🌽，不受QDII额度限制，流动性佳！

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根据全球发售方案🩳💗，海天味业此次将发行2.63亿股H股，其中，国际发售（向香港及境外机构及专业投资者）2.47亿股H股🤬👿，占发售股份总数约94%👛🥿🍏；香港公开发售1579.43万股H股（供香港公众认购）🥿🍅🧄，占发售股份总数约6%。

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1、这种解释看似不无道理🩱🤍💘，但潜在地贬低了个人努力，低估了文化价值观等社会因素的影响🍏，而这种影响甚至远比智商因素更高💋🍋🍍🥿。仍以美国为例，从1980年到2019年🥕🥒🍋🍉，STEM（科学🩳、技术、工程和数学）职业中的女性比例从 13% 上升到 27%，拿到博士学位的人数中，1950年女性仅占9.7%，到1980年已攀升至30.3%，并于2010-11学年首度反超男性🎒🩳🍑。不仅如此👜🍑🥻💟🥿，族群之间也有显著差异：2024年，美国亚裔大学毕业的比例（男71%🌽💛🍅，女77%）远高于其它族裔，不管是白人（男42%🩲，女52%）🍉👘，还是黑人（男26%🥬，女38%）👞👄💘，如果说智商在不同群体间的表现基本没什么差异💌🧅💓，又是决定高等教育的唯一因素👞🍌💘👜，那就很难解释这些差异。

2、上涨中的追赶：货币超预期宽松👠🍇🌽，A股在上涨中较港股弹性更大🍍🧡👅，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高💔🥝🥭，因此对流动性和资金变化更为敏感🧅，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间🍍🍓🥕，分别为14-15年和19年👢💌🥿。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89💓💕💛🥬。之后的收敛主要来自政策催化，包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面，14/11央行意外降息开启牛市行情后🩳，15年上半年货币宽松力度进一步增大💗🩳💯，央行2、4月两次降准，3🍑👢🍆💗、5月两次降息；地产方面🥝，14年6月开始地方陆续放松限购政策，14年9月央行明确放松首套房认购标准；产业政策方面🤬👜，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🥦，14/7-15/6万得全A涨超200%🍊💔，同期恒生指数涨幅仅18%👄，对应       AH溢价指数从89上行至140🍎😈。（2）19年初内外部环境转好🥿👢😡🤬💝，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段👙；内部来看🍎💌，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🩲🧡🍉🍊，推动了宽货币向宽信用的传导，19/1央行两次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点🧅。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万亿元，大幅超出市场预期🤍🧅，带动A股迎来春季躁动行情🥝👚。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%💔😡🥦🤍，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至128。当前来看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码🩳，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息的节奏和力度。