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第二阶段结束的标志😡，往往是政策的转变🍑，可能是针对资本市场快速上涨的降温措施💖🩲，也可能是宽松政策的边际收敛👅🧡💓，例如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于融资融券规范监管和对于场外配资的规范🩳💯；2010年4月对房地产政策的收紧🍅，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币政策边际收敛，对场外配资等也加大了监管力度🍅🧄。

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日前国防军工ETF（512810）主动拆分降净值，交易门槛（一手价格）由拆分前的120元左右💘💟，降至当前的60元左右🍅，为同类最低，便利更多投资者把握国防军工板块投资机遇。

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1、陳(chén)(chen)健瑋(wěi)：在全毬(qiú)主要市場(chǎng)中，港股估值仍處(chù)于較(jiào)低水平，竝(bìng)顯(xiǎn)著低于(yu)美國(guó)(guo)市(shi)場。根據(jù)彭(peng)愽(bó)數(shù)(shu)據，恆(héng)生指數2025年預(yù)測(cè)市盈率爲(wèi)11倍，預測市淨(jìng)率爲1.2倍，預測股息率達(dá)3.2%，其中，銀(yín)行、電(diàn)(dian)信(xin)、公用事業(yè)等高股息闆(bǎn)塊(kuài)普遍超5%。相較于A股，恆生A/H溢價(jià)指數約(yuē)爲130點(diǎn)(dian)，顯示港股估值優(yōu)勢(shì)仍存。中長(zhǎng)期來(lái)看，南曏(xiǎng)資金持續(xù)流入，正重塑(su)港股估值體(tǐ)係(xì)，定價權(quán)逐步轉迻(yí)，未來A/H價差有朢(wàng)收窄。此外，創(chuàng)新藥(yào)、人工智能等領(lǐng)域的(de)技術(shù)突破，正推動(dòng)國際(jì)投資者重估港(gang)股科技龍(lóng)頭(tóu)的長期價值。

2、该法案的成本一直是财政保守派面临的一大问题。由于议员们要求进行相互矛盾的修改🍇🍄🥻，该法案在参议院遭遇了诸多阻碍。随后，该法案中的多项支出削减内容因不符合参议院和解程序规则而被修改🌽🍅🍅。