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汇通财经APP讯——在加拿大洛基山脉的卡纳纳斯基斯度假胜地,七国集(ji)团(G7)领导人正进行着一场微妙的(de)外交角力。这场从6月15日持续至17日的峰会,从一开始就笼罩在特殊(shu)氛围中——加拿大作为东道主,破天荒地(di)放弃(qi)了(le)传统联合公报的发布计划,转而采(cai)用更灵活的主席(xi)摘要(yao)形式(shi)。这种罕见安排背后,折射出G7内(nei)部尤其是(shi)美国与盟友间日益加(jia)深的裂痕。
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3、投资者结构:港股机构投资者占比更高🍇,外资占比更高,美国债务风险扰动🥭🍏🍑👠,美元走弱🍒🎒,外资寻求中国资产配置🥿👿,港股较A股率先受益🍄👜。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右🥑,其中外资占比5.8%💯💓🥭。相比之下港股机构化程度更深👞🥬,根据港交所披露的最新数据💖💗👿,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%💖🍑💖🥦💯,其中海外机构投资者占比36%🍓,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行👄🥕,主因国际资本寻求中国资产配置🩲,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制😈🥕💝🍏,监管规则与国际接轨😠🧅😡,外资进入港股市场更便利💖💔,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益👝👚🍎🍌🍇。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌🥿👗👜🍇🥭,东稳西荡下外资加速流入中国市场🥦🍇🥔👙,港股凭借低估值🥬🍆、业绩改善💋👘💯、更开放的金融体制率先受益💓。从个股层面来看,同时在A😻👜、H上市的企业,外资机构持股占比越高💖🥻🤬,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中👜🥝🍆,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🥭🍑,AH股溢价率仅6%🍑,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%💓👚。
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1、6月18日至19日,陆家嘴论坛即将举行,期间将发布若干重大金融政策😡,关注下一步增量政策的落地节奏。短期内🍆,A股市场大概率维持震荡行情🍄,重点把握结构性机会🥾💟🥿。长期来看,外部不确定性加大仍将是基本面面临的一大挑战,但在政策持续发力下,国内经济有望展现较强韧性👢🥝💌👅。
2、5 月(yue)份的消费者是否继续支撑着(zhe)经济?周二的美国零售销售数据将明确强劲的消费水平(ping)是(shi)否持续,而(er)住房建设数据将提供洞见,揭示建筑商是否在追(zhui)赶(gan)滞后的库(ku)存水(shui)平。随着美(mei)国官员(yuan)与(yu)主要贸(mao)易伙伴之间的谈(tan)判继(ji)续进行,投(tou)资者将继续关注贸易动态。
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