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电商业务：物流与数字金融构筑护城河，巩固盈利并加强用户获取。根据Google、Bain和Temasek报告🎒💛，东南亚电商GMV预计在2025年和2030年将分别达到2💔👿，210美元和3，750美元💘，年复合增长达12.1%。电商领域将以物流与数字金融服务为核心，构建更强健的竞争壁垒💔🥬，并提升盈利能力。数字金融服务（如消费信贷、支付、保险等）在电商生态内的渗透率预计将持续提升🥕🎒。1PL（第一方物流）的规模化效应将进一步显现，我们预计单均履约成本持续降低🧅🥥，从而提升运营效率和用户体验👡💯💌。Shopee等头部平台将延续其稳健增长策略👗🩰👠，例如在越南市场已见成效的全站免邮服务有望在评估后审慎推广至更多市场🍌，我们预计此类举措将带动重点市场GMV实现额外增长。

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2、消息面，中东局势一(yi)夜升级(ji)。当地时间13日凌晨，以军共出动超过200架战机参与对伊朗的首轮空袭。盘中最新消息(xi)，伊方发动100多架无人机进行反击。此(ci)外，近日俄乌局势也有恶化趋势。