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智能清(qing)洁行业的竞争维度已然升维。当石头科(ke)技们从产品厮杀进阶到“技术-渠道-品牌”的(de)全球(qiu)化铁三角构建，赴港二(er)次上市不(bu)仅是(shi)企(qi)业的自救，更是中国科(ke)技制造出海范式转型的缩影(ying)——从单一产品输出，到供应链、研发(fa)体系(xi)、资(zi)本网络的(de)全球整合。据Sensor Tower数据，2025年(nian)一季度石头科(ke)技海外(wai)APP下载量增长超50%，昭示着国际化仍有巨大空间。但在北美关税壁垒高筑、新兴市场渠道争夺白热化的当下，这场以资本为纽带的战役，注定只有技术储(chu)备与供应链韧(ren)性兼备者才能走到终局(ju)。

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净利润的下滑主要归(gui)因于其他收入及(ji)收益减少、销售及分销开支增加以及行政开支增加等(deng)因素。这表明公司在成本控制和业务拓展方面面临挑战，若不能有效(xiao)应对，将对公司(si)的盈利能力和(he)未来发展产生不利影响。

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高(gao)盛估(gu)计，在(zai)496只全(quan)球共同基金中，86%对(dui)中国股票低配，管(guan)理资产总规模达0.9万亿美元。若全球主(zhu)动基金对中国股票采取(qu)等(deng)权重配(pei)置，可能(neng)带来高达(da)440亿美元的潜在流入，大型民企因其规模、流动性和指数权重将(jiang)最受益。

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展望2H25，我们认为龙头(tou)企业(ye)可以凭借其收(shou)入管理措施和强大的品牌力录得高于中小型竞争对手的收入增长。考虑食品饮料企业2H25成本压力普遍不大，我们预计2H25收入增速将会是板块核心分歧。

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2、近期🍅，上海证券报记者以购车人的身份在广州、深圳等地的汽车4S店走访发现👿，不少经销商以“两年免息”为宣传噱头。具体来看💘💓🤍，部分新能源汽车经销商采取前两年零利息，仅还本金👙，再将后几年利息升高💕🩰。