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达(da)拉斯联储今年早些时候的研究更加直接：即便发(fa)生1973年或1979年规模的供应短缺，对经济产出的冲击也仅为0.12%。换句话说，除非风险真正实现，否则地缘政治驱(qu)动的油价上涨不太可能引(yin)发(fa)严重的经济衰退。

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特朗普** 2026 财年的预算提案还将把联邦佩尔助学金的最高奖励金额从 7395 美元降至 5710 美元😠🥬😈，为十多年来的最低水平🍍。此外🥝，该提案将取消补充助学金🥒🍓，这些助学金在佩尔助学金和其他援助不足以支付大学总费用时🥻🥕🌽，帮助填补低收入本科生的大学负担能力缺口。**辩称，补充助学金目标不明确🥥🥬🥭🍎，且与佩尔助学金重复🥦，但这忽略了一个现实：对大多数学生来说，支付大学费用需要拼凑储蓄、贷款🍈🥬、助学金和收入。仅取消补充助学金就将导致每年近 200 万获得该助学金的学生面临更大的经济困难👿🍉😈。

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上涨中的追赶：货币超预期宽松💗，A股在上涨中较港股弹性更大，当前货币“小步快跑”👘🥦，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高🍆💯，因此对流动性和资金变化更为敏感，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年💋💖💛。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后🍎👙👄，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化，包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化🥒🍅🥕🍉。其中货币方面🤬🩲🤬，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大，央行2、4月两次降准，3🥾🩳、5月两次降息；地产方面😡🩰🩰，14年6月开始地方陆续放松限购政策👗🥻👙，14年9月央行明确放松首套房认购标准；产业政策方面🥕😠🩳👘，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨，14/7-15/6万得全A涨超200%👙🤍，同期恒生指数涨幅仅18%🥕，对应       AH溢价指数从89上行至140。（2）19年初内外部环境转好👘👡🍏，宽货币+宽信用🥑🩰💛，流动性宽松推动A股强势反弹👛👛。外部方面🧄，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面🍊，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段🩳🥭；内部来看👅🧅🥿🍌，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心，推动了宽货币向宽信用的传导🍏😡🥕🩰，19/1央行两次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万亿元，大幅超出市场预期，带动A股迎来春季躁动行情🍒。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%🤍🧅，AH溢价指数从115升至128。当前来看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码💝🧅🍑，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息的节奏和力度。

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2、这其实是倒果为因的。毫无疑问，国内现在初等教育阶段的性别平等已经做得相当好，甚至由于女生往往更早熟🍓👠、懂事，成绩表现更为优异，自身原因引起的辍学率也更低，但激励她们发奋读书的强大动力之一👿🩳👅，正是她们想要通过自己的努力💞，逃离性别不平等的周遭环境。