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2、上游(you)低开工状态难以(yi)长期维持，利润的修复也将驱动厂家复产，随(sui)着钢材产量(liang)的下滑，市场供需缺口趋于回补(bu)、库存的消化难(nan)度进一步(bu)增加(jia)，短期价格上涨存在(zai)阻力。随着旺季(ji)的(de)临近、钢材(cai)重回增产周(zhou)期，硅铁去库进程有望加(jia)速，估值存在修复空间；但旺季结束后钢材再次进入减产周期(qi)，下游刚需的收缩将使(shi)得硅铁价(jia)格的上方(fang)压力趋增。整体来看，行业(ye)产能长期过剩(sheng)背景下、供(gong)需关系的改善仍将依赖厂家端的控产情况，下半年硅(gui)铁估值存在修复机会，但价格的反弹高度或将较为有限。