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有记者问：近日，美方官员(yuan)称，正在加紧推进与有关(guan)经济体谈判，有望在7月9日“对等关税”90天暂停期结束前与部分国家达成贸易协议。对于未达成协议的国家，可能单方面设定关税税率。请问商(shang)务部对此有何评论？答：今年4月以来，美国对全球贸易伙伴加征所谓“对等关税(shui)”，这是(shi)典型的单边霸凌做法，严重冲(chong)击多边(bian)贸易体制，严重破坏正(zheng)常国际贸易秩序。对(dui)此，中方一(yi)直坚决反(fan)对。实践证明，只有坚定捍(han)卫原则立场，才能真正(zheng)维护自身合法权益。

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后续如何演绎？市(shi)场若要延续涨势，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动；在(zai)进一步稳增长政策增量(liang)释放前，预计市场表现仍(reng)将由资(zi)金端(duan)/估值端主导(dao)。战略上我们保持看多(duo)，维(wei)持下(xia)半年指(zhi)数“更上(shang)一层楼”的判断，但战术上我(wo)们认为短期行(xing)情未必会演绎(yi)持续急涨，而是依然将呈(cheng)现一定的震荡(dang)特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居(ju)民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也(ye)可能阶(jie)段(duan)性超市场预期。但当(dang)前阶段是否能开启(qi)资(zi)金的正反(fan)馈螺旋仍有(you)待观察：一(yi)是今年以来(lai)的结构性行情都未走向(xiang)持续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金环境对估值容忍度有(you)一定约束；二是(shi)我们观察到各(ge)方增量资金尚未形成明显合力，更多采(cai)取观望、被动跟随策(ce)略，而非主动流(liu)入；三是除了(le)内需下滑担忧加剧外，7月中报(bao)业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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