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2025-06-26 00:10:36 作者:朱冉曦

1)中东地(di)缘局势扰动风险(xian)偏(pian)好,但影(ying)响A股的核心因素仍在于(yu)自身的(de)结构。本周五A股(gu)、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源、贵金属、军工上涨,但中东局势对国内而言更(geng)多是情绪上的短期冲击,影响A股的核心因素还是(shi)自(zi)身结构问题(ti)。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下,本周沪深300风险溢(yi)价(jia)一度回(hui)落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水(shui)平。关税对市场情绪的冲击修复后(hou),风险溢价进一步下行还需要经济基(ji)本面或增量政策的持续发力(li);结构上来看,前期活跃的新消(xiao)费、创新药等主题的成(cheng)交占比持续提升后,细分赛道快速(su)轮动,部分获利盘存在止盈需求。

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