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2、估值：港股更便宜🥾👠，结构上汽车🍍🩲、军工🧄、电力设备👡🩰💞🍓、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看，多年来港股持续低于A股，截至6/13，万得全A PE（ttm👜🍉👄，下同）19.3倍💞💘，上证指数14.6倍，沪深300 12.7倍，均显著高于恒生指数10.6倍💞👞👝，对比成长板块🤍👝🍑👝，创业板指当前PE 31倍，高于恒生科技的20倍。从相对水平来看💞，今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍，处近10年12%分位，同期万得全A 17.5倍、35%分位，4月初经历关税冲击的下跌后，恒生指数PE 8.9倍、17%分位，同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看💞💖，取同在A、H两地上市的公司👜🍊💔，通过整体法计算行业PE💕🍋💌💋，并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🍓👚💖💝，其中汽车（134%）💋👞、军工（107%）🍉👗、电力设备（89%）、电子（81%）AH估值溢价更高，即港股相对A股更便宜。商贸零售（-43%）、家电（9%）、银行（12%）🍊🍅、有色金属（18%）、医药（23%）溢价较低。

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1、尽管伦敦会谈并未带来实质性的关税减免或全面技术封锁松绑🤍🩱💋，但该框架协议在结构与机制层面上成功延续了日内瓦共识🍅🧅，重启了稀土资源供应与技术出口的对话路径🥔，为未来落地奠定了政策稳定基础🩳💟👠。尽管还未公开细节，但该协议的核心在于逐步恢复互利贸易秩序，而非一蹴而就解决所有分歧🧄👛🥔💌🥑。我们认为此次中美伦敦会谈的意义在于恢复高层政策对话🍎🍓🥕、防控政策路径多变🍅💘🥾🤍，而非立即实现全面协议。

2、这或许才(cai)是大学“阴(yin)盛阳衰”背后的关键因素(su)：由于男女不平等仍(reng)是一个世界性的广泛现象，这使得新一代的女性要改变命(ming)运，必须抓住(zhu)一切可(ke)能的机会，而除了教育之(zhi)外，没有更好的路可走(zou)。男性作为男权社(she)会的主流群体，正是因(yin)为有着更多出路、退路，总的来说很难有那样的危(wei)机感和紧迫感(gan)，也就没那么强大的动力了。