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展望7月,市场可能会呈现指数突破上(shang)行(xing),科技非银等进攻性板(ban)块占优的格局。从基本(ben)面的角度来看,财政指数的发(fa)力和消费(fei)的韧性,使得二季度总需求(qiu)增速进一步边际改(gai)善,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际(ji)改(gai)善的可能,半年报披露窗口期成为(wei)A股有利的上(shang)行动力。尽管高频(pin)数据显示出口(kou)下半年承压,但是预计在积极(ji)财(cai)政(zheng)政策的支持下,预计(ji)下半年总需求仍将(jiang)保持(chi)平稳,经(jing)济出现衰退或显著(zhu)下行的可能性(xing)较低。在(zai)流动(dong)性和增量资金方(fang)面,目前利率仍(reng)处于较低水(shui)平,资产荒趋(qu)势依然存在。上半年,无论(lun)是基金净值(zhi)还是个股的涨(zhang)幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应,这为(wei)指数后续突(tu)破上行、触发关(guan)键正反馈(kui)效应(ying)创造了有利条件,类似现象在2020年也出现过,我(wo)们称之为牛市阶段II。风格方(fang)面,从当前景气趋势和产业趋势来看(kan),7月科技风格占优的可能性较大。
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