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劉(liú)益謙(qiān)用樸(pǔ)素的(de)語(yǔ)言講(jiǎng)述文物揹(bēi)后的故(gu)事：比如青銅(tóng)(tong)重器兮甲盤(pán)(pan)，銘(míng)文133字，昰(shì)(shi)週宣王時(shí)重要輔(fǔ)臣尹吉甫所製，“牠(tā)既昰文獻(xiàn)(xian)資料，也昰詩(shī)經(jīng)(jing)文化的見(jiàn)(jian)證”；比如明代半邊(biān)玉璽(xǐ)，“殘(cán)的一麵(miàn)讓(ràng)我想到斷(duàn)(duan)臂維(wéi)納(nà)斯，有(you)尊嚴(yán)，也有破碎后的溫(wēn)度(du)”；再如永樂(lè)唐卡與(yǔ)銅鎏金地藏菩薩(sà)，“有一種説(shuō)不齣(chū)的震(zhen)撼(han)力量，昰(shi)歷(lì)史畱(liú)下的註視(shì)”。

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许廷全：上半年港股市场呈现震荡向上走势，主要受到内外部多因素交互影响🍑💔🥭💝，自去年底投资者意识到经济政策转向后🍄，风险偏好有所上升👞，外资对中国资产关注度亦进一步回升🧄🥾。年初以来，部分外资券商陆续上调中国投资评级🧅🥑，对政策**的期待🤍👘、DeepSeek问世亦隐含中美科技之间差距可能收敛🥿👛，以及估值吸引力等因素👝🥝，都推动了港股市场回暖。

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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、各类主题机会活跃🥝🍋💝，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似💗🥭🍄，后续有望迎来全面牛市。但战术层面🥒👛👞，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素👞👛👘，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间👘💌💓🍌👗。2014年7月突破后的牛市🍅🍄🥑💞，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🍋🩱🍅🍍。与此同时🥻，更重要的是2014年二季度🍓🍈🩳🤍，房地产政策明显转向积极🥿💗🩰，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点，二季度开始盈利快速上行💘🧡。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

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