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2、其三，”借壳(ke)式(shi)BD“模式(shi)备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模(mo)式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存(cun)在风险。NewCo模(mo)式优化了创新药(yao)资产(chan)与资金匹配的(de)流程，融合了资(zi)产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓(huan)解了创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。