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而对外部冲击(ji)最为(wei)显著的担忧，来自全球(qiu)贸易政策的变(bian)数。美国**威胁将对欧盟商品征收高达50%的关税，引发欧洲市场广泛警觉。在全球供应链高度互相依赖的背景下，任何(he)形式的贸易摩擦(ca)升级都可能(neng)对企业投资与跨境出(chu)口造(zao)成压力。对此，拉(la)加德指出，贸易政策的不确定性正在(zai)短期内抑(yi)制欧(ou)洲企(qi)业的信心。芬兰央行行长奥利·雷恩进(jin)一(yi)步表示，现(xian)有政策模型难以(yi)完全模拟潜在风险，包括贸易壁垒、金融(rong)市场波动，乃至供应链中断带来(lai)的连(lian)锁反应等。

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