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中新社北京6月16日电(记者 郭超凯)记者16日从中国公安部获悉,2024年全国公安机关共破获电信网络诈骗案件29.4万起👙💛💓😻💟,抓获一大批违法犯罪嫌疑人🍌。
联储证券指出(chu),2024年食品饮料板块业绩实(shi)现个位数的稳健增长,但营收(shou)和归母净利润增速均有(you)放缓,显示需求下滑压(ya)力(li)仍存。以(yi)饮料、零食子行业为代(dai)表的结构性增长仍有亮点可寻。消费**政策值得期待,食饮消费结构升级仍具潜力。
1、1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较(jiao)小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部(bu)A股的(de)-3%,剔除金融后港股(gu)2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其(qi)原因我们认为A股(gu)业绩疲弱主要(yao)受价格(ge)因素(su)拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消(xiao)费(食饮8%、医(yi)药6%),制造业(汽车5%、电(dian)子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面(mian)受价(jia)格因(yin)素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影(ying)响盈利表现。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(ye)(传媒(mei)13%、通信12%),且更偏向于互(hu)联网、信息(xi)服务(wu)等细分领域,包括腾讯(xun)、网易、美团等互联网(wang)巨头,消(xiao)费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港(gang)股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港(gang)股较A股(gu)业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降(jiang)至-0.5%,同期(qi)全A净(jing)利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全(quan)部港股从-3%升至12%,二者增(zeng)速差从8pct降至-6pct。
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