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整体看,1-4月(yue)工业企业盈利有所改(gai)善,但5、6月随着出(chu)口增速(su)的收窄(zhai),盈利预计边际放缓。结合工业企业盈利、库存周期、合(he)同负债增速、二季(ji)度行业中观景气度等维(wei)度,预计中报业(ye)绩有望延续较高增速或的领域主要集中在(zai):1)TMT领域,半导体、光学(xue)光(guang)电子、消费电子、运营商、软件等领域(yu)受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单(dan)持续落(luo)地,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩(ji)有望改善;2)中游制造领(ling)域,部分领(ling)域景气度(du)有所回暖,中(zhong)报盈利(li)或有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于(yu)扩消费政(zheng)策提振、电(dian)商平台大促、五一端午等多(duo)重假日**,有望延续两位数增长,其(qi)中饮料乳(ru)品、农副产品(pin)、家电、家具、饰品、美容护理(li)等零售领域盈利有(you)望持续改善;此(ci)外贵金属、燃(ran)气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健(jian)增(zeng)长(zhang)或回暖,叠加供给(gei)刚性或受限,中(zhong)报(bao)业绩有(you)望边际改善。
从历史来(lai)看(kan),历年7月市场(chang)风格相对均衡,大盘风格略占优。具体来看,风格方(fang)面,巨潮大盘占优概率高,其优于小盘风(feng)格的概率为60%,并且跑赢(ying)万得(de)全A的概率(lv)也是60%。在主要宽基指数中,中证1000在6月占优的概率为60%,但跑赢万得全(quan)A的概率仅(jin)20%。
1、多晶硅主要(yao)观点:光(guang)伏抢装结束,终(zhong)端需求走弱主导下半年合约走(zou)势,多晶硅价格阶段性承压,供应能否继续维持低位是决定多晶硅价格能否企稳(wen)的关键(jian)因素,预计下半年核心运(yun)行区间 31000-38000 元 / 吨。策(ce)略(lve)方面(mian),多晶硅单边也以逢高沽空思路为主,跨期可考虑择机进行反套布局。
2、从(cong)“两新”政策角度看,今(jin)年以来(lai),我国加力扩围实施“两新”政策,效果不断显(xian)现,尤其(qi)是稳投资、扩消费(fei)、促转型(xing)、惠民生的关键作用进一步凸显。
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