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2025-06-28 05:59:20 作者:黎裕亮

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天天综合网络日韩电影中文字 ,3、投资者结构:港股机构投资者占比更高🍒😠🍉😈🥦💘,外资占比更高🩲🍌👜👛👡,美国债务风险扰动,美元走弱🍄🍌💗💝💖💘🍌👅🍑,外资寻求中国资产配置🥭🥥🍋,港股较A股率先受益🥬。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深👜👡🍍😈🍅,根据港交所披露的最新数据🧡👘🍓👢💔👄,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%👞,其中海外机构投资者占比36%🧡🩰👞💖,海外个人投资者占比5%🍋🩱🍆,外资占比超40%🥭👠。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同👅💛💝,美元走弱时A股相对港股溢价下行🩰🌽,主因国际资本寻求中国资产配置😈🍅💟💟👡🤬🍋,港股相比A股制度更为开放和便捷🩳👚💯🍅🥾🍋🥻🍅🍒,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨👙🍈,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益🍋🍊💯🍌🥝🥭。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍊,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👠🍓,东稳西荡下外资加速流入中国市场👠👄,港股凭借低估值🍑、业绩改善、更开放的金融体制率先受益🎒👝。从个股层面来看🍄💖🥿👛,同时在A🩲👙🩰👜🥭🍊、H上市的企业🥥💖,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)🤬💌🍇。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)👘🍒,AH股溢价率仅6%🥾👄,而海信家电外资持股比例偏低25%🌽👜💓,AH股溢价率也更高达到18%🎒🥒。

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