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智能清洁行业的竞(jing)争维度已然升(sheng)维。当石头科技们(men)从产品厮杀进阶到“技术-渠道-品牌(pai)”的全球化铁三角构建，赴港二次上市不仅(jin)是企(qi)业的自(zi)救，更是中国科技制造出海范(fan)式转型的缩影——从单一产品输出，到供应链、研发体系、资本网络的全球整合。据Sensor Tower数据，2025年一季度石头科技海外APP下(xia)载量增长超50%，昭(zhao)示着国际化(hua)仍有巨大空间(jian)。但在北美关税壁垒高筑、新兴市场渠道(dao)争夺白热化的当下，这场以资本为(wei)纽带(dai)的战役，注定只有技术储备与供应链韧性兼备(bei)者才能走到终(zhong)局。

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一方面，股权集中有助于公(gong)司决策的高效执(zhi)行，推动公司战略的快速实施(shi)；另一方面，若控(kong)股股东的(de)决策出现失误，可能会给公司(si)和其他股东带(dai)来较大风险。此(ci)外，控股(gu)股(gu)东的(de)利益可能与其他股东不完全一致，存(cun)在控(kong)股股东为自(zi)身利益损害其他股东(dong)权(quan)益的可能性。

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中金发布研报称🍊，将周大福珠宝（01929）目标价调31%至14.92港元💋🥭👝，投资评级为“跑赢行业”。展望2026财年👿🍈🩲，周大福指引收入实现中低单位数的年增长，毛利率或因金价上涨贡献降低而有约0.8-1.2百分点的同比下降，但在持续的费用控制下，经营利润率预计有0.6-1百分点的年减。考虑公司持续的营运好转，中金上调周大福2026/27年度每股盈利预测9%/9%至0.83/0.91元💔🍄，目前股价对应15/14倍2026/27财年市盈率。

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