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展望7月,中旬会迎来(lai)上市公司业绩预告披露高峰,超预期和悲观业绩预期落(luo)地都(dou)是下一个阶段A股的重点(dian)布局方向。A股一季报在科技创新和扩内需政(zheng)策驱动下,整体超(chao)预(yu)期改善;增速相对较(jiao)高的行业主要集中在部分消(xiao)费品、高新技(ji)术制造业、价格上涨的资源品等领域。进入(ru)7月市场对于中(zhong)报业(ye)绩的关注度将(jiang)会提升,我(wo)们参考(kao)工业企业盈利、库存阶段、行(xing)业景气度等多个维度判断业绩修复的领(ling)域。具体如下:
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1、2、政(zheng)策(ce)动态(tai):上半年降准降息落地,5月8日,下调7天期逆回购操作利率10个基点至1.4%,带动(dong)LPR同步下行10BP。5月(yue)15日,下(xia)调存款准备金率0.5个百分点(dian),预(yu)计向市场释(shi)放长期流动性约1万亿(yi)元,此次降准后,金融机构加权平(ping)均存款准备金率将从(cong)6.6%降至6.2%。MLF的政策利率属(shu)性完全淡出。MLF作为一种基础货币投放工具,功能定位更加清晰,与其他各期限工具一(yi)同构成央行流动性工(gong)具体系。一季度例会提(ti)出“择机降准降息”,明确政策方向并引发(fa)市场对落地时点的关注(zhu);二季度例会则提出“根据国内外经济金融形(xing)势和金融市场运行情况,灵活把握政策实施的力度和节(jie)奏”。在货币政策支持性立场不变的基调下,更加强调灵活调整。
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