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3、AH溢价收敛可能(neng)的三种(zhong)模式：上涨(zhang)中的追(zhui)赶，即A股、港股均(jun)涨，A股弹性更大（14-15年、19年）；分(fen)化中的收敛，即(ji)A股涨、港股跌(die)（21年）；下跌中的回(hui)落，即(ji)A股(gu)、港股均跌，港股跌幅更深（23年、24年(nian)5-8月）。

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本(ben)次伦敦谈判达(da)成“框架协议”，延续日内瓦共识，但关税等细节谈判进度或低于市场预期。中美双方在(zai)经历(li)6月9日至10日的高强度谈判后，达成实施日内瓦共识的协议框架，为未来进一步磋商提供了结构性基础。结合中美两方发(fa)布的信息，该(gai)协议主要包括以下协同措(cuo)施：美国将考虑在协议框架内调(diao)整对华出口管制和(he)技术限制(zhi)，尤其是芯(xin)片、喷气式发(fa)动机零件等领域(yu)；相应的(de)，中国将在稀土出口上适度放宽(kuan)管控。这(zhe)一结果符合我(wo)们此前的预判。

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上周五英镑震荡下行，日线小幅收跌🍑🩲，现汇价交投于1.3550附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在良好经济数据和避险资金涌入的支撑下反弹收涨也是施压英镑回落的重要因素。不过，美英贸易协议的乐观进展限制了汇价的下跌空间。今日关注1.3650附近的压力情况👙🎒🥭👛🍈，下方支撑在1.3450附近。

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1、虽然波音的交付量预测与去年大致相同🧅👡🥒，但它将20年客运量增长预测从去年的4.7%下调至今年的4.2%🩰。该公司还将全球经济增长预期从2.6%下调至2.3%🥻🥬🎒👝🥭，货运量增长预期从4.1%下调至3.7%😈💓👗，机队规模增长预期从3.2%下调至3.1%。

2、从研发成本上看，据医药魔方数据，中国新药研发成本约(yue)为美国的(de)三分之一(yi)至五分之一，吸引了跨国药企(qi)加大在华研发投入(ru)。例如，武(wu)田制药在上海设立亚太研发中(zhong)心，同步推(tui)进全球项目。从专利布(bu)局上看，据(ju)医药魔方数据，截至2024年8月，中国在全球创(chuang)新药管(guan)线(xian)中的占比已达(da)36%，在ADC（抗体(ti)偶联药物）、双抗(kang)等前沿领域表现尤(you)为突(tu)出。