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短期海外扰动增加，贵金属(shu)和油气出现脉冲式修复。我们继续提示，新消费(fei)(珠宝钻石(shi)、IP潮玩、新零食新饮品、美(mei)妆个护)和(he)创新药(yao)龙头本身在景气叙事中。本身是符合基本面趋势(shi)投资的方向，在景气预期二阶导仍为正的情况下，估值能维持高举高打，股价上行趋势未(wei)结束。短期高位波(bo)动加剧，但(dan)还不是中级别风险。但我们仍审(shen)慎看待新(xin)消费赚钱(qian)效应扩散行情，目前新消费行情已扩(kuo)散至低性价比区域，指向休整波段。

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