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2025-08-15 23:00:50 作者:秦晧

不过(guo),让市场意外的是,这次BD授权却带崩了公司股(gu)价。6月(yue)26日开(kai)盘后,荣昌生物A股、H股均出现大跌,其中荣昌生物A股一度“20cm”跌停,H股一(yi)度暴跌逾(yu)25%。6月27日,荣昌生物A股在早(zao)盘波动下行后,收盘前止跌小涨1.5%,收盘报(bao)收61.61元/股,市值347亿元。不过,H股继(ji)续保持跌势,截至收盘(pan)报收55.55港元/股,跌幅6.17%,市值313亿港元。

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2025 年上半年宏观出现反复,一(yi)季度宏观预期偏正面,4 月份随(sui)着美国对等关税的影响市场乐观情绪有(you)所(suo)回落,贸易摩擦背景下美(mei)联储主席鲍威尔降息措辞也逐渐转向谨慎,国内政策面以稳为(wei)主,经济数据短期呈现韧性,但也需要动态(tai)关注(zhu)后续出口回(hui)落的(de)风险。供需基本面来看,铜矿上半年维持偏紧格局,铜(tong)矿加工费(fei)创近几年来新低,冶(ye)炼厂减(jian)产风(feng)险仍存(cun),且特朗普关税引发大量精炼铜抢跑发往美国,非美地区铜供需持续收紧,需求端上半年(nian)总体呈(cheng)现高景气度,但后续出(chu)口回落的风险不容(rong)忽视(shi)。预计 2025 下半年铜价(jia)高位震(zhen)荡(dang)为主,伦铜波动区间(jian)在9000-10000 美元 / 吨,沪铜主力合约波动区间在(zai) 74000-83000 元 / 吨。

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一箇(gè)昰(shì)(shi)2021年1月1日到2023年4月23日(ri)之間(jiān)買(mǎi)入,且2023年4月24日及(ji)以后賣(mài)齣(chū)或繼(jì)續(xù)持(chi)有的投資者,包括箇人投資者咊(hé)機(jī)構(gòu)投資者。

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2024年7月31日,温江区人民法院调解室,在双方委托诉讼代理人的见证下🥾🍑,曾某与尹某达成和解并签订协议书🥬,协议书上载明,双方均认可调查组的结论,也约定均不上诉,对离婚判决的履行达成一致意见💗🍌🍎👝。根据协议由尹某一次性向曾某支付经济补偿金140万元,任何一方不得再向另一方主张任何财产分割和补偿🍓🥕🍏。后来,曾某又提出再审申请🍌,2025年2月28日💘🍌🍆,四川省成都市中级人民法院驳回曾某的再审申请🤍。

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1、5🌽💝👛、国际市场方面:经济增速预期下调🧡,“对等关税”影响下,棉花出口受到影响,叠加全球棉花部分主产国丰产预期🧄🥦👄💕,棉价上行难度较大。依据USDA6月报🧅,2025/26年度全球棉花产量同比下降💛🍒💯🥭,需求同比增加,供需差同比收窄,但市场对此认可程度较低💔💞🎒👙,预计2025/26年度全球棉花产量或同比基本持平🍇👛😡🍇。需求端🤬🍒👗,在地缘冲突不断、经济增速预期下调👄🤬🥬、“对等关税”仍然存在等影响下,全球棉花需求量预计将环比下调👘👠。全球棉花供需层面并不足以支撑棉价上行🍉🍑🍑🧅。美国方面💗🍍,本年度美棉种植面积降幅较大,但目前为止😠👡,受干旱影响美棉面积占比较低🩳,美棉优良率高于去年收割时期水平😻🍊🍓,本年度美棉最终产量预计同比基本持平🥻。美棉出口方面👝🥔🥕,预计2025/26年度美棉出口较去年低基数有一定上调,但仍低于过去5年均值水平🍊👘🍋,整体供需格局来看,2025/26年度美棉库销比预计为30.5%😠🍌👝,较去年同比下降,但仍高于过去10年均值水平(27.4%)🥾👢,从基本面角度看,本年度供需格局略好于上一年度,但好转幅度有限💯🍇🥦。展望未来,除供需层面外,宏观层面也有一定扰动,美联储年内降息次数是否如预期般为两次🩲👄🩱🎒、美国对外关税谈判进度如何💋💞、全球地缘冲突未来将如何演绎等均是潜在影响因素🥿🧅👠🥥。综合来看🍑,预计2025/26年度ICE美棉期价重心较上半年略有上移,但幅度有限,整体仍以区间运行来看💌🍉,关注宏观及天气扰动🧡。

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2、6月股(gu)票市場(chǎng)可跟蹤資金淨(jìng)流入,各(ge)類(lèi)增(zeng)量資金相對(duì)均(jun)衡。資金(jin)供給(gěi)耑(duān)(duan),新髮(fà)偏股基(ji)金槼(guī)糢(mó)繼(jì)續(xù)擴(kuò)(kuo)大;市場震(zhen)盪(dàng)(dang)上行,ETF淨贖(shú)迴(huí)槼(gui)糢收窄;市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善,螎(róng)(rong)資資金淨流入槼糢擴大(da)。資金需求(qiu)耑,重要股東(dōng)淨減(jiǎn)持(chi)槼(gui)糢擴(kuo)大;IPO髮行槼糢小幅迴落,再螎資槼糢持平前期,資(zi)金需求(qiu)槼糢低位(wei)穩(wěn)定。6月主力增量資金方麵(miàn),各類增量資金(jin)相對均衡。

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