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2、从轮动面积来看，第二轮行情的轮动面积更大💘。以申万一级行业相较全 A 有超额收益的比例衡量💓👛，第一轮行情聚焦于算力和人形机器人🌽🍊，超额收益行业比例仅 45.2%；第二轮超跌反弹中，存量资金在反关税、军工😈👢💓、新消费、创新药等方向轮动🥕🥔💛💓，超额收益行业比例超 60%，轮动范围显著拓宽。