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2、销售费用(yong)的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元(yuan)，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明(ming)对比的是，尽管研发(fa)投入增长至9.71亿元，但占营收比仅(jin)8.13%，销售费用(yong)是研发投入的3倍(bei)以上。这种“重营销(xiao)轻研发”的(de)模式，暴露了在技术密集型行业中核心竞争(zheng)力的脆弱性。