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1、因高功率电源产品助力,2024年以来,*ST同洲(zhou)业绩出现较大幅度增长。2024年,公司实现营业收入5.99亿(yi)元,同比增长155.52%;归属(shu)于上市公司股东的净利润为0.70亿元,同比增长193.13%;经营活动产生(sheng)的(de)现金流量净额(e)为3.37亿元(yuan),同比增长1828.48%。截至2024年底,公司归(gui)属(shu)于上市公司股东的(de)净(jing)资产为0.87亿元,同比增长930.83%。其(qi)中,公司2024年度(du)新(xin)增的高功率电源业务的(de)营(ying)业收入为4.74亿元,占总营业收入的(de)比例(li)为79.15%,毛利(li)率(lv)为39%。
2、上涨中的追赶:货币超预期宽松🥕👞👡💟,A股在上涨中较港股弹性更大💟,当前货币“小步快跑”💋🍍👚,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高💓💛👿🍍🥑,因此对流动性和资金变化更为敏感,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年🧡🍋。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强💕。A股经历13年TMT牛市后💖🤍🥭👢💯,14年回调盘整👅,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89💝。之后的收敛主要来自政策催化,包括货币宽松、地产放松💌、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后👛,15年上半年货币宽松力度进一步增大🥬🤬💟🍉💟,央行2🧅👄、4月两次降准👞👙🍏,3🍏🍍💕、5月两次降息👿🍑👜😡;地产方面🥔,14年6月开始地方陆续放松限购政策😡🥦🎒,14年9月央行明确放松首套房认购标准💖🥕💔;产业政策方面🥕🍋,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点👛🍊🥭😠。一系列政策催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期恒生指数涨幅仅18%,对应 AH溢价指数从89上行至140💋😈。(2)19年初内外部环境转好🍋😻,宽货币+宽信用🥭🍓🥕,流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面🩰💞💖,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年🥥🍆,中美贸易摩擦进入缓和阶段🤬🍆💗;内部来看💖,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🤬,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准👅🥿👅💌,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15🍎💓,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%🍋🥕💔🩳,AH溢价指数从115升至128💔。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度🍒👘。
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