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2025-06-29 00:31:49 作者:李绍喃

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国产欧美国产综合每日更新 ,下跌中的回落:美元走强👚🥥🥕🥦🍈🍑,外资流出😻🩲🍉🥝💝🍒👅,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深💔🍏🍒😈😻🥒,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例🥻👠👚,分别为23年和24年5-8月🍊🥾💟🍆💝😻。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大👚,跌幅更深💛🍊💝🍈。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息🌽🍄🥿😡,美元指数从低位101升至107💓💯💓🩱,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🥦,强美元叠加国内经济下行压力加大🍆🍆🍈👗,外资加速流出🧄,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大🌽,23年恒生指数下跌-13.8%🥒,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151👝。(2)24年美国通胀持续高位🍒🧅🧡🍈,美联储不断推迟降息时间🌽🥥👘🥔👝💌,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫🥑💌,24年5-8月恒生指数跌-15%🍄,万得全A -10%💓👞💗🎒🍍👅🍎💛,AH溢价指数从133升至151🍏。当前来看👘💋👝,美元短期走强概率不大💌😈🤬🍈,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地😈🥿,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务💓😠💘,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%🍑😈👛。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求💛,可能出现美债大幅增发的情况😠👡👅,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。

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