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我们认为，多方(fang)面积极因素会在(zai)2026年至2027年叠加(jia)，构成牛市的核心区间(jian)。近期A股(gu)向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期(qi)积极因素。也要承认(ren)，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总(zong)量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级(ji)别。各类资金预期依然割裂(lie)，关注基本面趋势的投资者相对(dui)谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡(dang)市判断(duan)。

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1、三钢闽光：2025年6月27日，公司收到间接控股股东福建冶金通知🍈🤍👙，福建省国资委已出具《关于组建福建省工业控股集团有限公司有关股权划转的函》，明确将福建省国资委持有的福建冶金80%股权无偿划转至福建省工业控股集团有限公司（以下简称“省工控集团”）🍏。

2、快速演变的地缘政治局势让许多投资者感到措(cuo)手不及。洲际交易所欧洲期货数据显示，在截至 6 月(yue) 24 日(ri)的一周内，对冲基金和其他大型基金经理削减了布伦特原油期货和期权的净多头头寸，削减幅度为 4 月初(chu)以来最大(da)，而此前他们刚刚建立了 11 周以来最大的看涨头寸。