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要约价格为26.93元/股，要约收购有效期为30个自然日🍈💛，自2025年6月18日起至2025年7月17日止。截至6月15日🍄🤬🩱💓，济川药业的收盘价为27.51元/股🍎，略高于此次要约收购的价格。

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銷(xiāo)售費(fèi)用的失控(kong)性膨脹(zhàng)成爲(wèi)吞噬利潤(rùn)的黑洞。2024年公司銷售費用高達(dá)(da)29.67億(yì)元，衕(tòng)比(bi)激增73.23%，遠(yuǎn)(yuan)超營(yíng)收增速(su)；2025年第一季度更(geng)誇(kuā)(kua)張(zhāng)，銷售費用暴漲(zhǎng)(zhang)169.25%至9.51億元，佔(zhàn)(zhan)營收比例攀陞(shēng)至27.74%。與(yǔ)此形成鮮(xiān)明對(duì)比的昰(shì)，儘(jǐn)筦(guǎn)研髮(fà)(fa)投入增長(zhǎng)至9.71億元，但佔營收比僅(jǐn)8.13%，銷售費用昰研髮投(tou)入的3倍以上。這(zhè)種“重營銷輕(qīng)(qing)研髮”的糢(mó)(mo)式，暴露了在技術(shù)密集型行業(yè)中覈(hé)心競(jìng)爭力的(de)脃(cuì)弱性(xing)。

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1、5、需求：近期玻璃需求表(biao)现偏弱，周内(nei)主流地区玻璃产销率多(duo)数维持在90%-100%附近(jin)，但个别地区仍有分化。产销尚能维持(chi)仍得益于玻璃厂(chang)以价换量，后续梅雨季节也将(jiang)进一步压制(zhi)厂家成交和出货力度，玻璃(li)需求存在继续走弱预期。

2、当前全球贸易冲突正将东盟与中日韩地区推向风口浪尖。美国四月实施的关税幅度创1930年代以来新高，越南🥦👅💞😻、柬埔寨等国首当其冲。即使有90天的暂停期🍉😠🥕🥾，金融业和投资者仍面临巨大的不确定性💟💌🌽。