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本週上證(zheng)50、滬(hù)深300、中證500、中(zhong)證1000指數(shù)期貨(huò)(huo)主(zhu)力(li)郃(hé)(he)約(yuē)貼(tiē)水率環(huán)比上一交易週下降(jiang)。IF噹(dāng)(dang)月郃約近一季度平均每週基差變(biàn)化-0.06%，相比于近半年的-0.03%環境變(bian)差。IH噹月(yue)郃約近一(yi)季度平均每週(zhou)基差變化-0.07%，相比于近半年的-0.04%環境變差(cha)。IC噹月郃約近一季度平均每週基差變化-0.05%，相比于(yu)近半年(nian)的-0.03%環境變差。

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1、1、上半年油价震荡呈现重心下移的节奏🧅，年内高点在1月见到，6月在伊以冲突的影响下价格再度上行👞🧡💋🥔，创下年内次高点💋。其中布油的运行区间为82.63-58.4美元/桶🥝🥥💋💗，WTI的运行区间为79.39-55.12美元/桶💓，SC的运行区间为639.5-443.7元/桶。在供应增加与需求增速乏力的双重制约下🍄，油价重心下移💌，而随着中东地缘局势的波动油价地缘溢价先上升再度回落。

2、油脂市场中，棕榈油(you)产地仍有(you)库存压力，拖累了油脂整体走势。下半年首先关注生柴政(zheng)策，重点关注美国和印尼。如美45Z生(sheng)柴政策、RVO掺混(hun)等7月或明朗(lang)，印(yin)尼生柴执行情况等。其次，关注出(chu)口格局。三季度豆油出口潜力下降，棕榈油出口量增加，关注印(yin)度和中国是(shi)否(fou)有超额采购，推动棕榈油产地压力提前消化，这将决定油脂下方空间。四季度(du)棕榈油出口压力下降，豆油出口潜力(li)增加，油脂重心多(duo)稳步上移。最后，国内(nei)油脂供应(ying)情况。受到我国大豆、油菜籽(zi)远(yuan)期采购量节奏偏慢，豆(dou)油和菜籽油的四季度供应存在不(bu)确定性预期，最终能否如实减少以(yi)及棕榈油弥(mi)补情况，决定了国内油脂基差的高度。油脂(zhi)震荡偏强思路(lu)对(dui)待。