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Subramanian还为美国相对于欧洲和亚洲所拥有的约 40%的估值溢价进行了辩护💛🍍🩳💔，该策略师指出这是因为美国拥有更出色的资产负债表、更高的企业透明度以及更强劲的长期增长潜力🥥。

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五、国际市场方面：近期市场关注重心还是更多在于宏观方面，基本面驱动有限🍇😠🥿。近期全球地缘冲突有加剧迹象，俄乌、中东等地均有动乱，推动黄金及原油价格上行💛。美国方面，美通胀数据意外低于预期，美国5月CPI同比上涨2.4%，略低于预期的2.5%，美元指数重心震荡下移至98附近，年内预期降息次数仍为2次，宏观层面对美棉暂无方向性驱动。基本面来看🍇😠，美棉持续播种中，进度和往年同期相差不大，略慢一点🥕🩳🤬💛，截止6月8日整体播种进度约76%😡💟🍏。现蕾率为12%🥝，去年同期约14%🥾。主产区受干旱影响程度环比有一定减弱🤍，最新公布的美棉优良率为49%🍉，差苗率为21%，优良率同比下降12个百分点，但高于去年10月棉花收割时美棉优良率数据（约35%）🩱。由于优良率👿、种植面积等方面原因🍇🍅，USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期值🥭，但最终美棉产量与去年同比相差不大。全球范围来看👠，2025/26年度全球棉花产量仍在环比下调，需求量环比基本持平🩱🥬，同比调增，全球供需格局边际收紧，仅从基本面角度看，2025/26年度全球棉花价格支撑强于上一年度。但是需要警惕的是🍑🍍，最近海外机构对全球经济增速尤其是美国经济增速有较大幅度下调，或对棉花需求及价格有一定影响。综合来看😠🥻，短期美棉没有方向性驱动，关注重点仍需更多在宏观层面👅，预计短期ICE美棉仍震荡运行为主，中长期关注全球经贸形式变化。

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2、今年(nian)昰(shì)哈薩(sà)尅(kè)斯坦“中(zhong)國(guó)旅遊(yóu)年”，也昰中國“烏(wū)玆彆(biè)尅斯坦(tan)旅遊年”。越來(lái)越多的中國遊客前徃(wǎng)撒馬(mǎ)爾(ěr)罕、佈(bù)哈拉等絲(sī)路古(gu)城感(gan)受中亞(yà)風(fēng)情，“到中國去”也成爲(wèi)不少(shao)中亞(ya)國傢(jiā)遊客的共衕(tòng)(tong)選(xuǎn)擇(zé)。