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報(bào)告顯(xiǎn)示，百濟(jì)神州(zhou)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)(ji)原則(zé)下的盈利，全年收入指引(yin)達(dá)49-53億(yì)(yi)美元；信(xin)達生物2024年首次實現(xian)Non-IFRS淨(jìng)利潤(rùn)轉正，達(da)3.3億(yi)元人民幣(bì)，竝(bìng)設(shè)定2027年200億元銷(xiāo)售目標(biāo)；康方生物産(chǎn)品銷售收入突破20億元，EBITDA虧(kuī)(kui)損(sǔn)大(da)幅收窄至2億元。

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地产(chan)行业能否继续改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续(xu)较长(zhang)时(shi)间，当前出现(xian)短暂回暖趋势，但多类指标仍是负增长，未来能否保(bao)持(chi)回暖态势，仍需观察。

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今年以来港股表现持续强于A股的原因：1、基本面：港股较A股业绩增速更强🩰🥝💓🍍，A股消费+制造+周期🥾，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小。2、估值：从估值绝对水平和估值历史分位来看🍏🤍，港股较A股更便宜💓🥿。3、投资者结构：港股机构化程度更深，外资占比更高。美国债务风险扰动💋💓🧄💟，美元走弱，外资寻求中国资产配置，港股凭借低估值🍎、业绩改善👚💔🥑、更为便捷开放的制度优势，较A股率先受益👚。4、交易热度：更多资金选择南下流入港股市场👝💓😻。今年以来南向资金日均净流入61亿元👝💞🍌，去年全年日均净流入仅30亿元。

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1、报告显示，百济神州2025年第一季度实现美国公认会计原则下的盈利，全年收入指引达49-53亿美元；信达生物2024年首次实现Non-IFRS净利润转正，达3.3亿元人民币🥒💛💋，并设定2027年200亿元销售目标🩳👡；康方生物产品销售收入突破20亿元🩲🥬💯，EBITDA亏损大幅收窄至2亿元🍋🎒🍄🍊。

2、然而🤬🥬🍑👞，白宫仍然坚定不移，特朗普也毫不避讳🥒🥔👿。周四，他抨击了 “过去 6 个月来我读到的这些愚蠢预测”👙💗💗，暗示 “这些人要么腐败🥦💝，要么真的很蠢💟，而他们本应是经济学家🍇🍉💛👠🤍。”