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“他(ta)们派(pai)遣我们的(de)战士在那些与我们无关的国家进行(xing)国家建(jian)设远征，由那些在遥远土地上一无所知的领(ling)导人带领，” 他说，发誓永远(yuan)不会重蹈覆辙。

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上述基石投资者认购不超过1.29亿股H股🍉💯🍒，占发售股份总数的近50%，相关认购金额近47亿港元。这一规模使其成为2023年以来，继宁德时代🍈、美的集团港股IPO后，基石投资者认购规模第三大的港股IPO🍏🍄。

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調(diào)査(zhā)顯(xiǎn)示，預(yù)期美股未來(lái)六箇(gè)月下跌的民主黨(dǎng)人比共咊(hé)黨人(ren)多齣(chū)59%，而看漲(zhǎng)股市(shi)的共咊黨(dang)人則(zé)比民主黨人多齣47%，這(zhè)一(yi)分歧創(chuàng)下2001年來之(zhi)最。選(xuǎn)票顔(yán)色正成(cheng)爲(wèi)投(tou)資決(jué)筴(cè)的新坐標(biāo)，美國(guó)投資者依據(jù)政治立場(chǎng)調整(zheng)資産(chǎn)配寘，有客戶(hù)囙(yīn)反(fan)對(duì)特朗(lang)普關(guān)稅(shuì)政筴要求轉迻(yí)(yi)全部海外資産(chan)。然而政治(zhi)化的投資傚(xiào)菓(guǒ)可(ke)能竝(bìng)(bing)不理想，保(bao)守派“MAGA”基金三年跑輸(shū)(shu)標(biao)普500超20%。

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悲剧在于，加州高铁的基本概念本极具合理性。洛杉矶和旧金山是两大都市区，距离相当于罗马到米兰（约 380 英里）🥒🧄。意大利这两座城市之间的列车占据 68% 的市场份额（相较于飞机）🥬🥔🍇，竞争压低了机票价格。在这种距离下，许多乘客更青睐火车的舒适性而非飞机的速度😻🍓，也更看重火车站比机场更便捷💟🥔💋。列车还能频繁停靠贝克斯菲尔德、莫德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这些城市总人口庞大🍄😻😈，但单独来看不足以支撑大量飞往洛杉矶或旧金山的航班🧄🍆🥔🧄👗。最后，一旦核心高铁线路建成，通往圣何塞和萨克拉门托的支线🍊🍊👠🥥，以及延伸至圣地亚哥的线路，都能相对轻松实现😠👜。

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1、展望后市，国元证券表示，白酒方面，去库存(cun)、稳渠道、促消费是白酒行业主线，当前白酒需求暂时承压，建(jian)议关注护城河宽(kuan)阔，品牌、渠道(dao)力领先，韧性强的高端酒企，以及竞争格局(ju)较好(hao)、势能向上的区域领(ling)先酒企。大众品方面(mian)，啤酒消费(fei)逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细(xi)分赛道景气度高(gao)；餐饮供应链逐(zhu)渐修复；乳业上游供给端原奶价格(ge)底部企稳，龙头乳企(qi)韧性较(jiao)强。

2、分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优🍇，美联储降息预期影响港股表现🩳💞🥻🍄。20年末至21年初核心资产行情进入白热化🍋🍓🎒👞😈，尤其港股表现更为强势，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后🥕🩰😈🥦🍅，核心资产泡沫破灭，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道，万得全A全年上涨9%🍄，结构上电力设备领涨，此外有色金属、煤炭、化工👿🥾🍇、钢铁等周期资源品受通胀上行影响，同样涨幅居前🍑🧡🩱，AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🩰🍑👿，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%💝🍏🥑，全A（非金融）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%，港股21年全年净利润增速21%，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大🍅🥕🥭，是21年A👘、H行情分化的重要原因之一。当前来看，关注通胀回归的节奏和幅度，若价格水平快速回升，A股业绩优势放大🌽🩱👠，有望相对港股走强，但短期概率不大。此外，关注美联储降息预期😻，若降息时点持续延后🍄，海外流动性趋紧对港股冲击更大😻🥔👠，可能出现A股涨港股跌的分化收敛。