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2025-08-14 19:29:24 作者:刘洪飞

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总量政策方面🍎🩲,6月促消费政策密集发布👢🍋。具体来看,6月18日🥕💘🥻,国家发改委和财政部等相关部门就“国补”下一步计划回应称,今年国家安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新🥥👿🍏,目前已向地方下达了共计1620亿元资金,剩余资金将有序下达👞👚💓。6月24日,中国人民银行、国家发展改革委🩰、财政部🍅、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。《意见》从支持增强消费能力🥝🥬、扩大消费领域金融供给👄💯🍈、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出19项重点举措。重点强调要支持居民就业增收,优化保险保障,积极培育消费需求👜。同日,国家发展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》(以下简称《措施》)。《措施》提出🥦🥾🍏,培育餐饮消费新场景。发展餐饮消费细分领域。挖掘地方特色美食资源,鼓励各地发布餐饮美食指引👞,因地制宜打造“美食名村”“美食名镇”🍎🍊,推广中华传统饮食文化💟🍎💔👄。地方上,6月以来🍇,江苏省、广西壮族自治区😡🍌、深圳市👜💯、北京市陆续推出促消费政策👛。

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从库存来看,五大品种、螺(luo)纹、热卷、中板、冷轧及非五大材(cai)库(ku)存同比分别下降23.78%、30.03%、17.76%、20.05%、7.28%和8.8%,库(ku)存全(quan)面处于低位水平,一方面反(fan)映出当前现实供需矛(mao)盾(dun)并不突出,另一方面也显示市场普遍谨慎的心理,低库存对钢价仍有较强(qiang)支(zhi)撑。

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2、三季度前半段美国经济或保持一定韧性,可能对风险偏好有一定支撑,但关(guan)税不确定性和美国债务风险仍将使得市场波动存在跳升可能(neng),并对风险偏好形成压(ya)制。 四季度美国经济压力加(jia)大(da),若美联储降息预期兑现,则可(ke)能在流动(dong)性层面(mian)存在对 风险(xian)资产估值的支撑。一(yi)方面(mian),我们预计本轮(lun)美国弱补库或将(jiang)于 8 月结束,此后(hou) 美国经济和就业下行压力(li)可能进一(yi)步加大,并推升美联储(chu)降(jiang)息预(yu)期。不(bu)确定性来自三季度美国(guo)关税落地情况对后期通(tong)胀的影响。另一方(fang)面,7-9 月既是美国财年 预算截止期也是“对等关税”暂(zan)缓到期日,海外(wai)市场仍可能出(chu)现较**动,风险 偏好或先(xian)稳后(hou)降。

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99在线精品视频 ,三季度A股科技企业IPO重启🥦,科技领域产品催化频出,或将带来市场注意力重新转向科技板块,有望接力创新药和新消费的行情👜。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。

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黑色午夜 ,3、观点🍇。上半年特朗普(pu)交易以及(ji)美铜溢价(jia)持续影响全球铜市,美铜带动全(quan)球铜贸易格(ge)局转变👄,成为本轮行情的引擎。另一(yi)方面,国内供需两(liang)旺格局,成为高铜价延续的关键💗🍒💗,一是在(zai)价差扭曲(qu)下🥬👝🥬,国内进口严重亏损🩳,国内精(jing)铜和废铜预期供给(gei)减少,去库格局下现货支撑逐渐显现👗💖💌💌🍈;二是,国内铜精矿供(gong)给与精铜产出呈现“跷跷板”效应🥒,中长期矛盾难解💕👛🧅😈👄,也(ye)成为多头倚仗,做多铜(tong)价实(shi)际再给矿端超(chao)额(e)利润💕👄👙🍎,激励铜矿产出的同时,但(dan)也(ye)加大了终端的风险😻。下半年也要关注三个(ge)方面,一是,LME库存持续去(qu)化会不会引(yin)发(fa)挤仓风(feng)险(xian)?笔者认为,这种风险存在但概率不大🍏🍈,但高升水风险不容忽(hu)视,主要在(zai)于美铜吸铜但并不影响全球供需格局👜👢,只是时间(jian)上的错配(pei)🍄💓🥿🍄,下半年要反(fan)而(er)担心(xin)LME逆季节(jie)性累库的风险。二是Comex铜是否持续高溢价👜?高溢价源于关税(shui)的不确定性💯💔,若铜进口关税确定,无论是否加征关税则意味着溢价(jia)的消失🩰,美232调(diao)查(cha)结果可能是重要的时间(jian)节点🥝👅。三是,国内精铜和废铜进口双(shuang)降引起铜紧张局面💝💘🍋,面临再次补库(ku),是(shi)否通过价格上涨实现进口窗(chuang)口打开(kai)?国内出口窗口打(da)开本身也(ye)是需求阶段性减弱,不接受高价位的表现🥻。综合来看,铜市场再次面临上有需求压力,下有供给支撑的(de)局面,价格可能仍会呈现宽幅震荡(dang)局面(mian),投资者需要关注的是波段以及(ji)由宏观或地缘触发的波动。下半年预计LME价(jia)格在8800~10500美元/吨之间(jian)波动,沪铜(tong)价格区间(jian)在72000~84000元(yuan)/吨;关注两个(ge)时间节点:一是7月中旬前(qian)后(hou),美(mei)国232调查(cha)公布结果;二是9月下旬或10月上旬(xun)👚😈,淡旺季交替,“故事”容易证伪时段。

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