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2、二、市场(chang)下行风险的思考(kao)：稳定资本市场“隔离墙(qiang)”能够基本隔绝大部分短传(chuan)导链条的宏观风险。当前市场(chang)主要的下行风险，只能是长传(chuan)导链条的风险。可能是美国经济下行超预期，强化全球衰退预期，进而A股供(gong)需格局改善拐点可能推后。另外，中国全球竞争力提升的验证过程(cheng)，也(ye)是乐(le)观预期发酵(jiao)的过程。而预期提升、市场上涨后，验(yan)证的容错会有所降低，也(ye)可能成为扰(rao)动的来源。