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广生堂晚间公告🧡👄💝，控股子公司广生中霖近日获得树兰（杭州）医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎（CHB）抗病毒药物应答不佳患者联合治疗（add-on）的随机、双盲👠🤬👞、安慰剂对照🍅👠、多中心III期临床试验”的伦理审查批件🍍👜，标志着GST-HG141的III期临床试验方案已经通过组长单位审核确定💝，将由树兰（杭州）医院李兰娟院士担任主要研究者（PI）🥻。公司将继续积极推进另一组长单位北京大学第一医院（王贵强教授担任PI）及其他研究中心的伦理委员会审评，并组织开展临床研究。

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东吴证券认为(wei)，AI+金融时(shi)代的到来将从存量、增量(liang)2个方面利好金融行(xing)业。存量上(shang)，①后台部门效率提升；②与(yu)大数据结合后，金融产品个性化与精准营销(xiao)将增强客户粘性，带来业务增长；③投资者数量增长、用户基数提(ti)升，投融资需求提升，市场交投活跃促进存量业务边际增长率提(ti)高(gao)。增量上，AI赋能下新兴产品及应用应运而生。

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最后，毛利率方麵(miàn)，奕斯偉(wěi)計(jì)算波動(dòng)顯(xiǎn)著。2022年爲(wèi)25.9%，2023年驟降至15.4%，2024年也僅(jǐn)微陞(shēng)至17.7%。公司解釋(shì)稱(chēng)，2023 年(nian)下滑主囙(yīn)“以價(jià)換(huàn)量” 搶(qiǎng)佔(zhàn)市(shi)場(chǎng)份額(é)，疊(dié)加宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)疲輭(ruǎn)(ruan)導(dǎo)(dao)緻(zhi)存貨(huò)積(jī)壓(yā)及減(jiǎn)值增加；儘(jǐn)筦(guǎn)2024年通過(guò)解決(jué)方案組郃(hé)優(yōu)化有所緩(huǎn)解，但(dan)整體(tǐ)毛利率依舊(jiù)處(chù)于低位。

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虽然总体数字保持稳定，但表面之下有一些迹象表明🍍🧅🧡，对总统的热情正在减弱👢🍆，自4月以来🥻👗💓，强烈支持总统的成年人比例略有下降。强烈反对的比例也略有下降💕💟💯，不过在这次民意调查中，强烈的负面情绪仍然强于强烈的正面情绪🥒🥦🥿🥾。与4月份相比，共和党人表示强烈支持总统的可能性降低了5个百分点，他们大部分认为自己是MAGA运动的一部分，进入了“有点赞成”的类别。

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1、关税水平正在积极谈判中 —— 本周有两个焦点是对中国和印度商品的关税 —— 而国会预算办公室的报告假设税率不仅在特朗普任期内保持稳定，而且在他按计划离任多年后也保持稳定。

2、销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞🍏。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速👘；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元🧄，占营收比例攀升至27.74%🥻💋。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%💗💞👚🍍，销售费用是研发投入的3倍以上👚🍍😡🥦。这种“重营销轻研发”的模式🍋，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性。