1、下跌中的回落(luo):美元走强,外资流出,高外资持股(gu)占比的港股较A股跌幅更深,当前(qian)概率不(bu)大。AH溢价在A股和港股均下跌的(de)行情中收敛有两次(ci)典型案(an)例,分别为23年和(he)24年5-8月。背后原因类似,均为强美(mei)元之下,外资加速流出中国(guo)资(zi)产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美元指数从低(di)位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠(die)加国内(nei)经(jing)济下(xia)行压力加大,外(wai)资加速流出,外资流出对外资持股(gu)占比更高的(de)港股冲击更大,23年(nian)恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通(tong)胀持续高位,美联储不断推迟降息(xi)时间,“higher for longer”预期(qi)下美元指数和(he)美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权(quan)益市场,港股更为(wei)受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全(quan)A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务(wu)上限(xian)落地,预计将在未(wei)来10年增加3.3万亿美元的美国(guo)债务,这意味着美国(guo)公共债(zhai)务(wu)与GDP之比将从2024年的98%大幅增(zeng)加至125%。且基于借新(xin)还(hai)旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增(zeng)发的情况,市场(chang)对美国债务风险的担忧可能引(yin)发美元进一步走(zou)弱。
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与此同时,墨西哥和加(jia)拿大仍面临与芬太尼相关的关税(shui),而针对钢铁(tie)、铝(lv)和汽(qi)车的行业关税则保持不变(bian)。上周早些时候,美国与中国达成了一项旨在缓解贸易紧(jin)张局势(shi)的框(kuang)架与执行计划。但许多市场观察人(ren)士(shi)指出,该协议缺乏细节。
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我不喜歡(huān)(huan) “多重(zhong)收入流” 的投資(zi)學(xué)派。簡(jiǎn)(jian)單(dān)更好。所以沒(méi)有牛、黃(huáng)金、年金、加密貨(huò)幣(bì)之類(lèi)的東(dōng)西。到目前爲(wèi)止,在很大程度上,加密貨幣昰(shì)一種投機(jī)行爲。有時(shí)投機會(huì)有很好(hao)的結(jié)菓(guǒ),但通常這(zhè)些投機(ji)不會有好結菓。這就昰牠(tā)(ta)們(men)被稱(chēng)爲投機的原囙(yīn)。上一篇:99久久精品免费看国产
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