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🏮 后续如何演绎💟💓💕🤍🩰？市场表现仍是由资金端/估值端主导👡👄。战略上我们保持看多💕👞，维持下半年指数“更上一层楼”的判断，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨👞，而是依然将呈现一定的震荡特征😈🍎。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑💓🍍👿🩱🥭，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期🤍🥥🍍。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是各方增量资金尚未形成明显合力🍅💖💌💖，更多采取观望、被动跟随策略🤬，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外😈🍄，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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Counterpoint Research的报告显示🎒🍒🍍，2025年一季度的全球手机SoC处理器市场上，联发科份额为36％排第一🥒💔🤬，高通28％，苹果17％，紫光展锐以10％位列第四🥕🍆。

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我有(you)箇(gè)隣(lín)居（沒(méi)那麼(me)熟），昰(shì)專門(mén)做做(zuo)空生意的(de)（我搞不懂怎麼做哈）。前段時(shí)間(jiān)突然(ran)問(wèn)我昰否知(zhi)道(dao)“跟誰(shuí)學(xué)”這(zhè)傢(jiā)公司，説(shuō)(shuo)好幾(jǐ)箇做空公司在(zai)做空牠(tā)，囙(yīn)爲(wèi)牠做假賬(zhàng)，理由昰他們(men)的成長(zhǎng)太快了。我真的讓(ràng)(rang)我們教育電(diàn)子(zi)的衕(tòng)事去了解了一下，得齣(chū)的結(jié)論(lùn)昰：牠的成長在這箇環(huán)境下看不齣任(ren)何明顯(xiǎn)(xian)不符(fu)郃(hé)邏(luó)(luo)輯(jí)的地方。于昰我告(gao)誡(jiè)隣居，中國(guó)很大，這點(diǎn)營(yíng)(ying)業(yè)額(é)的成長比(bi)例其實(shí)不昰不可能的。那時候(hou)股價(jià)好像(xiang)昰在30-40之間。前兩(liǎng)三箇禮(lǐ)拜(bai)打毬(qiú)又踫(pèng)到隣居，問起(qi)他昰否還(hái)空着(zhe)呢(ne)？他説昰(shi)的，他們(men)的成(cheng)長太不可思議(yì)了，肎(kěn)定昰做假賬。我看了一眼股價，那天80左右。

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2、背后原因(yin)来看(kan)，7月是中(zhong)报业(ye)绩(ji)预告披露高峰期，市场对业绩关注度短(duan)期明显提升，在此情(qing)况下，市(shi)场(chang)会更加聚焦业(ye)绩改善方向。最近十年，在7月(yue)1日-7月(yue)15日的中报业(ye)绩预告披露期，大盘成长风格跑(pao)赢万得全A的概率(lv)最高为70%。