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2025-08-16 01:44:47 作者:郭伊乐

下半年债市或仍较为震荡,且节奏上三季度更偏谨慎,四季度如果降息落地可能对应空间有所打开。2024 年年底(di)债市利率快速下(xia)行(xing)或透支 2025 年下行空间,债市利率进一步下(xia)行需要宽货币进一步兑现(xian)。考虑下半年财政或延续前置发力,三季度仍(reng)需保持谨慎,四(si)季度如果进一步降息落地,债市利率下行空间或有所打开,但是幅(fu)度可能仍不(bu)大。下半年来看,10Y国(guo)债收(shou)益率波动区间或在1.5%-1.9%附(fu)近。策略建议:关注阶段性空头套保(bao)以及多头替代机会;关注短端正(zheng)套机会;关注曲线走陡机(ji)会。

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