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估值角度，上半年财政**预期、国防开支提升推动(dong)工(gong)业板块估值上移，当前估值水平与2025年(nian)3月高位(wei)的23倍2025E P/E相(xiang)比略(lve)有回落(luo)，随着美联储降息预期不断推迟，以及关税不确定性持续存在，估值继续上行空间有限。

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