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2025-06-24 22:33:58 作者:佟宗灏

1)中东地缘局势扰动风险偏好,但影响A股的核心因素仍在于自身的结构。本周五A股💓💖、港股指数普遍回调🤍👚,避险情绪推升能源、贵金属、军工上涨,但中东局势对国内而言更多是情绪上的短期冲击😡🥝🍉🍇,影响A股的核心因素还是自身结构问题🥭🥾🥑🍅。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下🧄🥑🍇🍊🥬,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水平🧄🍈💌。关税对市场情绪的冲击修复后🍄,风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力🥾💖;结构上来看👘🧄👢,前期活跃的新消费、创新药等主题的成交占比持续提升后💖😠,细分赛道快速轮动,部分获利盘存在止盈需求。

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上周六💛,以色列为打击伊朗核计划发动袭击💓🤬😠💗,暂时瘫痪了与伊朗最大气田南帕尔斯相连的天然气加工设施🥔,并瞄准了燃料储罐。尽管此次袭击集中于伊朗国内能源系统而非其国际市场出口👙💟💋😠🍒,但周五原油价格已创三年来最大单日涨幅🥔👝👗,交易商和分析师正为更大动荡做准备。

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更(geng)值得关注的是结构性变化:中美之间的贸易增速已落后(hou)于其各自与其(qi)他经(jing)济体的往来,这为区域协作打开新窗口;区域内服务出口增速已超越货物贸易,但规模仍有巨大提(ti)升空(kong)间。外商直接投资(FDI)数据显示,东盟FDI存量近2万亿美元(yuan),但中国投(tou)资占比尚不足10%。而自疫情以来,中(zhong)国(guo)对东盟的FDI已经翻倍,东盟对华(hua)投(tou)资亦快速增长,这表示双向资(zi)本流(liu)动正加速激活。

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